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特朗普威胁对中国加征新关税,美豆期价再受挫
发布时间:2019-5-9 0:00:00

    外媒59日消息:专栏作家凯伦·布朗撰文称,过去一年对于大豆市场来说真可谓是流年不利,因为全球大豆连年丰收,供应十分充足,而美国对中国发起贸易战导致中国对美国大豆需求陷入停滞。

    而在过去几个月里,在美国大豆库存异常庞大的压力之下,芝加哥大豆期货还能坚挺上扬,这毫无疑问只能感谢中美贸易谈判取得的进展。市场憧憬中国和美国签署协议,取消对美国大豆加征的关税,并且同意采购大量美国大豆。正是这种预期才使得美国大豆价格能够保持坚挺。

    但是由于美国和中国迟迟未能解决分歧,交易商日渐失去耐心。周日(55日)特朗普总统出人意料地宣布要在本周提高对中国2000亿美元商品的关税,更是给人当头一棒。这一消息导致大豆期价在周一跌至8个月来的底部区间,距离十年低点不远。

    交易商之所以感到如此失望,部分原因在于几个月来美国政府一直宣称谈判进展良好,甚至周五还在表示有望在本周达成贸易协定,因此周日特朗普出人意料的举动令人震惊,导致周一市场下挫。

    不过令人存有一线希望的是,投机基金已经在大豆期市上持有创纪录的净空单,理论上讲,这有助于阻止价格进一步暴跌。但是基金已经连续两周持有创纪录的净空单,而且过去几天又在增持空单。

    不过,对于不可预测的大豆市场来说,认为大豆市场会一直涨或一直跌的看法也是错误的。去年夏季时大多数交易商根本想不到2019年初大豆价格还能涨至9美元。但是,大豆期价距离7字头只有一步之遥,过去10年都没有这么低过。上次CBOT大豆主力期约跌破8美元是在2008128日,而最近一次收盘价低于8美元仅仅是三天前。

    从2008年以来,大豆市场面临的压力与日俱增:2008年以来全球大豆消费量增长了52%,而全球产量增幅超过64%

    除了对贸易谈判持乐观态度之外,过去一年里CBOT大豆几乎没有任何理由反弹。年初巴西生长季节天气干燥曾经令人担忧,但人们很快发现损失不会严重到威胁全球供应。

特朗普发动贸易战的时机可谓糟到不能再糟。去年贸易战开战适逢2018年美国大豆出口窗口关闭,中国和其他大豆买家在之后的六个月里转购巴西大豆。这很难确定中国是否真的避开美国大豆,或者仅仅是正常采购巴西大豆。现在情况变得更糟,因为中国爆发非洲猪瘟,饲料需求受到制约。这可能会遏制贸易协议可能带来的更多需求。

    在中美爆发贸易战之后,从20185月份起,巴西大豆出口连续十个月创下历史记录,但是今年3月和4月出口均未创下新高。考虑到美国在20189月至20192月期间对中国的大豆出口同比减少85%,正常情况下巴西出口应当很容易创下新高才对,这也确切证明中国需求下滑。

    最近美国中西部天气多雨,耽搁玉米播种,引起市场担忧,这可能最终导致更多不必要的大豆种植面积。今年早些时候的CBOT期价预示种植大豆与玉米的收益一样,尽管现货市场没有发出同样的信息。目前新季大豆与玉米期约价格比肯定有利于种植玉米,农民可能会尽一切努力种植玉米。从1月到4月底期间大豆与玉米的价格比在2.352.4之间,但截至周一时已经跌至2.23,是2013年以来同期最低。当价格比在2.5或更高时,有利于大豆种植,低于2.3时有利于玉米种植。

    如果没有中国的需求,那么大豆价格非常可能跌至7美元。从长远来看,非洲猪瘟造成的需求损失要远超过贸易战。

        2008年中国大豆消费占到全球的22%,而眼下已经增至30%,同期中国的大豆进口量几乎翻了一番。中国需求变化肯定会改变大豆市场形势。

来源:中国饲料行业信息网


 

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